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Inquadramento
Sono le convenzioni per il conteggio dei giorni e delle frazioni di periodo ai fini del calcolo dei flussi di interesse o dei ratei. Con l'avvio dell'Euro molte differenze saranno superate.
Di seguito riportiamo le convenzioni per il conteggio dei giorni ed il calcolo dei ratei attualmente in uso.
| Daycount | Descrizione |
| ACTUAL_365 | Calcola il numero di giorni effettivi tra due date assumendo come divisore un anno di 365 giorni. I flussi di interesse dipendono dal tasso nominale annuo e dal numero di giorni del periodo di maturazione. Tale convenzione è spesso utilizzata nel mercato monetario e nel calcolo dei ratei di interesse dei titoli obbligazionari o degli swaps (UK Gilts, UK money market, Canada e Japan Government Bonds). |
| ACTUAL_360 | Calcola il numero di giorni effettivi tra due date assumendo come divisore un anno di 360 giorni. I flussi di interesse dipendono dal tasso nominale annuo e dal numero di giorni del periodo di maturazione. Tale convenzione è spesso utilizzata nel mercato monetario e nel calcolo dei ratei di interesse dei titoli obbligazionari o degli swaps. E' il metodo standard concordato per gli strumenti a breve in Euro. |
| ACTUAL_366 | Calcola il numero di giorni effettivi tra due date assumendo un anno di 365 giorni nel caso di anno non-bisestile, e di 366 giorni nel caso di anno bisestile. Se il periodo infrannuale comprende il giorno bisestile, il numero di giorni viene diviso per 366; diversamente tale valore viene diviso per 365. |
| ACTUAL_ACTUAL | Prevede flussi di interesse periodali (cedole) di importo fisso. I ratei vengono determinati moltiplicando il flusso di interesse periodale per i giorni da inizio periodo e dividendo per i giorni effettivi del periodo di interesse. E' lo standard per i titoli di Stato in Euro. |
| 30_360 | Conosciuta anche come "bond basis", questa convenzione per il calcolo dei ratei assume mesi di 30 giorni ed un anno di 360 giorni. I flussi di interesse periodali (cedole) sono fissi. Se la data di decorrenza del rateo di interesse non è il 30 o il 31 del mese e la data finale è il 31 del mese, allora tale mese è considerato di 31 giorni. |
| 30E_360 | Questa convenzione è conosciuta anche come 30_360 Europea. I flussi di interesse periodali (cedole) sono fissi. Si tratta di una versione lievemente semplificata del metodo 30_360, in quanto se la data iniziale o quella finale del rateo di interesse coincide con il 31 del mese, allora tale data viene fissata al 30. |
| 30EPLUS_360 | Si tratta della terza, e poco diffusa, versione del metodo 30_360. I flussi di interesse periodali (cedole) sono fissi. Tale convenzione considera i giorni da data iniziale a data finale, entrambe comprese. Se la data iniziale coincide con il 31 del mese, allora la stessa viene portata al 30. Se la data finale coincide con il 31 del mese, allora la stessa viene portata al 1° giorno del mese successivo. Fino al varo della terza fase Euro, questo metodo è lo standard per i titoli del Tesoro italiani. |
Esempio. Supponiamo che data iniziale = 25.10.1996 e data finale = 31.12.1996. Ipotizziamo altresì che i giorni effettivi del periodo di interesse, nel caso ACTUAL_ACTUAL, siano pari a 184. Abbiamo:
| Day Count | Numero di giorni | Fattore di maturazione |
| ACTUAL_365 | 7 Ott + 30 Nov + 30 Dic = 67 | 67 / 365 = 0,183561644 |
| ACTUAL_360 | 7 Ott + 30 Nov + 30 Dic = 67 | 67 / 360 = 0,186111111 |
| ACTUAL_366 | 7 Ott + 30 Nov + 30 Dic = 67 | 67 / 365 = 0,183561644 |
| ACTUAL_ACTUAL | 7 Ott + 30 Nov + 30 Dic = 67 | 67 / 184 = 0,364130435 |
| 30_360 | 6 Ott + 30 Nov + 30 Dic = 66 | 66 / 360 = 0,183333333 |
| 30E_360 | 6 Ott + 30 Nov + 29 Dic = 65 | 65 / 360 = 0,180555556 |
| 30EPLUS_360 | 6 Ott + 30 Nov + 30 Dic = 66 | 66 / 360 = 0,183333333 |
* La data finale non si conta eccetto che in 30EPLUS_360
Categoria: Strumenti finanziari
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