Report di Fitch sull'asset correlation empirica
Mon 19 May 2008, 10:50 PM
Nella formula del coefficiente di capitale per il metodo IRB, Basilea 2 utilizza un parametro di asset correlation R differenziato per classi di attività e dipendente (in alcune classi) dalla PD. R è una misura della sensibilità di un'esposizione al fattore macroeconomico comune che spiega le variazioni sistematiche delle PD. Più alto R, maggiore (ceteris paribus) il requisito di capitale.
Un
report di Fitch
(serve registrazione gratuita) confronta i valori di R stabiliti dalla normativa con le loro corrispondenti stime storiche, e rileva che il valore regolamentare sovrastima ampiamente i dati storici.
Ci sarebbero tante cose da dire sulla robustezza del modello in questione, e delle stime empiriche di R, ma le teniamo per un'altra volta.
Luca
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