Commenti precedenti:
sapio (12/11/2007 16.33) n/a
Occorrerebbe dare un rating alle società di rating. Sono i loro errori di valutazione (sul rischio incorporato nelle tranches) che stanno mettendo a rischio il sistema. Ecco cosa succede allorchè la coscienza è annebbiata dalla parcella. Altrimenti varrebbe il vecchio detto : si possono vendere pure le uova marce purchè si sappia che sono marce. Il fatto è che le uova erano etichettate come fresche !
Luca (12/11/2007 20.39) n/a
Caro Sapio, dopo le difese di ufficio (talora arroganti) allo scoppio della crisi, i vertici delle agenzie stanno facendo autocritica. Il problema delle strutture "a fette" è che non hanno dietro un'impresa che è fatta per durare, ma un contenitore di asset. Le tranche sicure lo sono perché sono più all'interno nel contenitore, ma lo rimangono finchè le perdite non trapassano gli strati che le proteggono. I rating sono per natura più instabili: anche le regole di Basilea lo hanno scontato per le tranche BB o peggio; il problema è che stanno andando giù numerose tranche investment grade. Vale il detto: garbage in, garbage out, non c'è supporto creditizio che tenga.