Trattamento di rating e PD dei confidi 106 in Basilea 3: da Claudio D'Auria uno spunto di riflessione
Tue 12 Jan 2010, 16.53 Stampa
Ringrazio Claudio D'Auria per una riflessione che mi ha inviato, consentendo a condividerla sul blog:
Sto leggendo (a piccole dosi) il nuovo documento del Comitato di Basilea che contiene le proposte di modifica di Basilea 2 e ho scoperto, con sorpresa, che il Comitato vorrebbe proporre una modifica molto importante sulle garanzie personali. In particolare, verrebbe eliminato il riferimento al rating minimo di "A-" per I garanti eligible, limitando il requisito a prevedere la mera sussitenza di un rating esterno (o interno nel caso di banca Foundation IRB). Ciò per evitare il "Cliff effect" nel caso di garanti che si pongano immediatamente sotto la soglia di "A-".
Le conseguenze di tali modifiche potrebbero essere rilevanti anche per I confidi 106, in particolare nel caso di banche Foundation IRB. Infatti, sarebbe "sufficiente" per un confidi avere un rating assegnato dalla banca migliore di quello assegnato al debitore per essere un garante eligible, anche senza diventare 107.
Che ne pensi ?
Claudio
PS: Ti riporto per tua comodità il punto del documento in cui si cita tale proposta di modifica.
"Cliff effects" arising from Guarantees and credit derivatives - Credit risk mitigation (CRM)
198. The current CRM rules for Standardised banks (paragraph 195) and foundation IRB (FIRB) banks (paragraph 302) require "eligible guarantors" to be "externally rated A- or better" or "internally rated and associated with a PD equivalent to A- or better," respectively.
In order to mitigate the "cliff effects" that arises when the creditworthiness of a guarantor falls below the A- level of credit quality, the Committee believes that paragraphs 195 and 302 should be revised. Specifically, the Committee is proposing to eliminate the single A minimum requirement, while maintaining a requirement in the Standardised Approach that a guarantor - other than sovereigns, PSEs, banks, and securities firms - be externally rated.
199. The two revised paragraphs would read as follows:
Standardised Approach
195. Credit protection given by the following entities will be recognised:
* sovereign entities, PSEs, banks and securities firms with a lower risk weight than the counterparty;
* other entities that are externally rated. This would include credit protection provided by parent, subsidiary and affiliate companies when they have a lower risk weight than the obligor.
FIRB
302. For banks using the foundation approach for LGD, the approach to guarantees and credit derivatives closely follows the treatment under the standardised approach as specified in paragraphs 189 to 201. The range of eligible guarantors is the same as under the standardised approach except that companies that are internally rated may also be recognised under the foundation approach. To receive recognition, the requirements outlined in paragraphs 189 to 194 must be met
Ho risposto a Claudio che non so apprezzare lo spazio per garanzie confidi di media qualità (da BBB a BB) che coprono rischi azienda di qualità precaria (B+ o peggio, che indicativamente corrispondono crediti scaduti pesati 150% dalle banche standard). Vedo il rating di un confidi 106 (ECAI o interno) come qualcosa che rischia di essere volatile. Però è un tema attuale e interessante da discutere
Luca