Report di Fitch sull'asset correlation empirica

Mon 19 May 2008, 10:50 PM Stampa

Nella formula del coefficiente di capitale per il metodo IRB, Basilea 2 utilizza un parametro di asset correlation R differenziato per classi di attivitÓ e dipendente (in alcune classi) dalla PD. R Ŕ una misura della sensibilitÓ di un'esposizione al fattore macroeconomico comune che spiega le variazioni sistematiche delle PD. Pi¨ alto R, maggiore (ceteris paribus) il requisito di capitale.
Un report di Fitch (serve registrazione gratuita) confronta i valori di R stabiliti dalla normativa con le loro corrispondenti stime storiche, e rileva che il valore regolamentare sovrastima ampiamente i dati storici.
Ci sarebbero tante cose da dire sulla robustezza del modello in questione, e delle stime empiriche di R, ma le teniamo per un'altra volta.

Luca

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